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Cuanto vale una empresa

Cuanto vale una empresa.

Hay ocasiones en la vida de una empresa en las cuales el empresario requiere hacer una valoración de su negocio y conocer “cuanto vale una empresa” realmente. Esta circunstancia puede darse en distintas situaciones, como en una oportunidad de fusión, ante la necesidad de la venta o ante una oferta de un comprador, amen de que los cánones tradicionales recomienden realizar valoraciones con cierta asiduidad para poder medir el incremento de valor de la empresa, o dicho en otros palabras, el rendimiento del capital del accionista.

Y es en estas ocasiones cuando suele darse una circunstancia tan frecuente como particular, y es el hecho de que el valor objetivo* de una compañía (*aquel establecido por un agente independiente) diste bastante del valor que esperaba el “vendedor”.

¿Porqué hay tanta diferencia entre el valor esperado y el valor ofertado? Lejos de recurrir a tópicos como la ley de la oferta y la demanda o el juego de la negociación, se puede advertir que los métodos tradicionales de valoración de empresas, si bien reflejan los principales aspectos económicos a valorar en una compañía, también es cierto que en muchas ocasiones no recogen aspectos intangibles de difícil cuantificación y prácticamente nunca contemplan elementos solo trascendentes para el vendedor, aunque después en muchas ocasiones, estos elementos acaben repercutidos dentro de la prima de emisión.

Existen diversos métodos de valoración que tienen por objeto determinar un valor objetivo de la empresa, el cual no tiene porque equivaler necesariamente con el precio de transacción, pero que sí que debe permitir identificar cuánto de menos vamos a pagar o qué plusvalía estamos dispuestos a asumir en una operación.

Pero volviendo al título, ¿cómo se cuánto vale una empresa? Si recurrimos a los métodos tradicionales, basados en la lectura de los estados financieros (Balance y Cuenta de resultados), obtendremos un valor neto (VN) de la empresa al que podemos añadir unos flujos de caja futuros (existen diversos métodos de cálculo) y/o aplicarle un ratio multiplicador en función de su sector (esta última -el empleo de multiplicadores- es una técnica de uso habitual, aunque también de dudosa justificación)

Sin embargo existen otras maneras de enfocar la valoración de un negocio, una de ellas consiste en valorar distintos elementos por separado, fundamentalmente nos referimos a: el inmovilizado, el fondo de comercio, el balance y la cuenta de resultados, el conocimiento, “los otros beneficios” y el valor emocional.

Entrar en detalle en los métodos de valoración de cada uno de los elementos es una tarea que requiere de mucha más extensión de la que permite un artículo, pero sí que intentaremos hacer una aproximación a los principales criterios de valoración.

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Cuanto vale una empresa

Guindos prevé un crecimiento medio de España del 2,5% durante cinco años

Guindos prevé un crecimiento medio de España del 2,5% durante cinco años

Asegura que nadie prevé una salida de Grecia del euro

Defiende el papel del Sepblac en el escándalo de Banco Madrid

El ministro de Economía, Luis de Guindos, se ha mostrado confiado en que España iniciará un ciclo de crecimiento de, como mínimo, cinco años. Prevé que durante este plazo el PIB avance a un ritmo medio del 2,5%. Durante su intervención en el Foro Cinco Días, patrocinado por Accenture y Banco Sabadell, Guindos ha celebrado que la salida de la recesión ya es un hecho.

A la espera de conocer los datos de cierre de paro registrado y afiliación de marzo, Guindos defendió que el PIB crecerá un 0,8% en el primer trimestre y espera que, a lo largo del año, el avance se encuentre entre el 2,5% y el 3%. Para el ministro de Economía, España es un ejemplo de cómo un país en la UE que, en 2012, estaba al “borde del rescate” pueda dar un giro completo a su economía.

El abaratamiento del precio del crudo, la depreciación del euro o las medidas expansivas del Banco Central Europeo son variables que juegan a favor de España y de conjunto de la economía europea. De hecho, Guindos estima que el crecimiento de la eurozona se moverá este año en torno al 2% frente al 1,5% que prevén los analistas.

Más allá de la situación en Ucrania o Grecia, el ministro de Economía señaló que el principal riesgo para la economía política emana de la situación política. Sin citarlo expresamente, sugirió que formación como Podemos es una fuente de incertidumbre. En cualquier caso, se mostró confiado en la “sensatez” de la sociedad española. Apuntó que los inversores internacionales le cuestionan sobre el panorama político español, aunque aseguró que “los dos grandes partidos mantendrán su preponderancia”.

Sobre Ciudadanos, Guindos se limitó a señalar que su líder, Albert Rivera, ha hecho una “buena labor en Cataluña, pero una cosa es predicar y otra dar trigo”. El ministro de Economía rechazó referirse al ideólogo económico de Ciudadanos, Luis Garicano.

“Nadie contempla la salida de Grecia del euro”

Sobre la situación de Grecia, Guindos se mostró esperanzado en que el las reformas estructurales planteadas por el país heleno sean aceptadas por la Comisión Europea y se llevan realmente a la práctica. Defendió que “nadie contempla la salida de Grecia del euro”. Si bien reconoció que la troika podría haber actuado con mayor “sensibilidad política”, defendió que las medidas impuestas en Grecia persiguen que el país crezca. Guindos señaló que ese es el principal objetivo de la UE y que, por ello, se planteó que Grecia tuviera un superávit primario (sin tener en cuenta los intereses) superior al 5%. El ministro de Economía señaló que este objetivo “se puede revisar”.

En defensa del Sepblac

El ministro de Economía defendió el papel Servicio Ejecutivo de Prevención del Blanqueo de Capitales (Sepblac) en el escándalo de Banco Madrid. Aseguró que este órgano ya había analizado la situación de Banco Madrid antes de que Estados Unidos acusara de blanqueo a la Banca Pública Andorrana, propietario de Banco de Madrid. Guindos señaló que no se daban las condiciones necesarias para rescatar a esta entidad con dinero público. Señaló que los primeros 100.000 euros de los depositantes están garantizado y se empezarán a devolver en los próximos días.

Fuente: cincodias.com

Guindos prevé un crecimiento medio de España del 2,5% durante cinco años

Aviso de la banca a sus clientes: deben presentar el DNI

Aviso de la banca a sus clientes: deben presentar el DNI antes del 30 de abril o bloquearán sus cuentas

Los bancos recuerdan a sus clientes que deben actualizar sus datos antes del 30 de abril para cumplir con todos los requisitos que exige la normativa de prevención del blanqueo de capitales.

La Asociación Española de la Banca (AEB) y la Confederación Española de Cajas de Ahorros (CECA) han solicitado la comprensión y colaboración de los clientes de sus respectivos asociados para que, en el caso de ser requeridos, aporten su documento de identificación antes del próximo 30 de abril para cumplir con todos los requisitos que exige la normativa de prevención del blanqueo de capitales.

La Ley 10/2010 sobre prevención del blanqueo de capitales y de la financiación del terrorismo impone a las entidades de crédito la obligación de identificar a todos sus clientes y personas con las que mantengan relaciones de negocio o realicen cualesquiera operaciones.

Esta obligación se concreta en la necesidad de disponer de copia del documento de identidad así como, en su caso, de otra información sobre la actividad del cliente.

De acuerdo con lo dispuesto en dicha normativa, el plazo para que las entidades de crédito dispongan de esta documentación finaliza el próximo 30 de abril de 2015. Por ello, las entidades están solicitando a algunos de sus clientes la aportación de su documento de identificación y otros datos complementarios.

Esta solicitud se está dirigiendo incluso a clientes con los que existe relación desde hace largo tiempo y que son conocidos por la entidad, ya que por diversas razones (apertura de la cuenta en una fecha en la que no fuera obligatoria la obtención y conservación del DNI, u otras) puede ocurrir que la entidad no disponga de copia del documento de identificación.

En el caso de no aportar la documentación requerida, el banco podría bloquear la operativa de las cuentas, en cumplimiento de la legislación vigente, si no disponen del documento de identificación del cliente.

Fuente: expansion.com

Aviso de la banca a sus clientes: deben presentar el DNI

Real Sociedad y Sevilla, los clubes que más ingresan por sus canteranos

Real Sociedad y Sevilla, los clubes que más ingresan por sus canteranos

La cantera del Athletic Club es la más prolífica para su propio club, con 17 jugadores de Lezama en el primer equipo. Si lo que se analiza es qué cantera aporta más jugadores a otros equipos, el Real Madrid lidera la lista con 21.

La UEFA define a un canterano como aquel jugador que haya pasado tres años o más en un mismo club, en el tiempo comprendido entre los 15 y los 21 años de edad. Pues bien, teniendo en cuenta esta definición el Southampton inglés es el club que más dinero ha ingresado desde 2012 en Europa por la venta de canteranos, un total de 90,2 millones de euros por los traspasos de Calum Chambers, Adam Lallana y Luke Shaw, según un estudio elaborado por CIES Football Observatory.

La investigación coloca al Lille francés en segunda posición gracias a los 76 millones que le han otorgado las salidas durante los últimos años de Mathieu Debuchy, Lucas Digne, Gianni Bruno, Divock Origi y, sobre todo, Eden Hazard. Por su parte, en tercer lugar se encuentra el primer equipo español, la Real Sociedad, que ha obtenido 62,2 millones por la venta de sólo dos jugadores: Antoine Griezzman y Asier Illarramendi. Le sigue en el listado el Sevilla, que se ha deshecho en los últimos tres años de jugadores como Luis Alberto, José Campaña, Antonio Luna, Alberto Moreno o Jesús Navas por un total de 51,5 millones de euros.

El estudio demuestra la productividad de las canteras españolas, con cuatro equipos españoles entre los 10 primeros de Europa por cifra de ventas, algo que sólo iguala Francia aunque sus clubes hayan ingresado menos por esos traspasos. Así, si el Borussia Dortmund ocupa la quinta posición (43,5 millones), el Real Madrid y el FC Barcelona se sitúan en la sexta y séptima, con 43 y 38,8 millones por la venta de canteranos desde 2012. En la nómina de salidas blancas aparecen nombres como Álvaro Morata, Esteban Granero o José Callejón, mientras que en el de los blaugranas destacan Thiago Alcantara, Jonathan dos Santos, Andreu Fontas o Bojan Krkic.

En total, los equipos de la Ligue 1 han ganado 292 millones en el último trienio por la venta de canteranos, seguidos de los de la Liga BBVA (276 millones), la Premier League (227 millones), la Bundesliga (163 millones) y la Serie A (114 millones)

Vender no es la única forma de rentabilizar la cantera

De esta forma, se podría decir que las canteras de Real Sociedad y Sevilla han sido las más rentables de España durante los últimos tres años, aunque eso sería así si el concepto de rentabilidad tuviera en cuenta sólo los ingresos y no otras cuestiones, algo que constituiría una verdad a medias. Por ejemplo, el Athletic Club es el equipo con más canteranos (17) en su plantilla de la Liga BBVA, según los datos de la Liga de Fútbol Profesional. ¿Cuánto le habría costado fichar a esos jugadores si no habrían salido de Lezama?

Siguiendo con el punto de vista del gasto, o en este caso del ahorro, un ejemplo similar sería el del FC Barcelona, en cuya primera plantilla se encuentran nombres salidos de La Masía como Gerard Piqué, Xavi Hernández, Sergio Busquets, Pedro Rodríguez, Andrés Iniesta o Leo Messi, entre otros. Según un estudio de CIES Football Observatory, sólo el valor de mercado de Leo Messi superaría en la actualidad los 200 millones de euros, lo que supone más del doble de lo ingresado por el Southampton en los últimos tres años por sus canteranos. Evidentemente, en este caso lo rentable es no vender a Messi.

El último caso digno de mención en España es el del Real Madrid, el equipo que más canteranos aporta a otros equipos de la Liga, un total de 21. La incapacidad de muchos jóvenes para hacerse un hueco en el primer equipo, más allá de casos puntuales como Iker Casillas, Dani Carvajal o Jesé, entre otros, hace de los blancos una fábrica de exportación de talento. Alberto Bueno, Kiko Casilla, Dani Parejo, Denis Cherishev o Juanfran Torres son ejemplo de ello. El segundo equipo que más canteranos aporta a otros clubes es el FC Barcelona (17), mientras que en tercer lugar aparecer el Espanyol (12).

Fuente: expansion.com

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Real Sociedad y Sevilla, los clubes que más ingresan por sus canteranos

Los bancos aceleran la guerra de hipotecas y ofrecen diferenciales del 1%

Los bancos aceleran la guerra de hipotecas y ofrecen diferenciales del 1%

Los diferenciales de hasta el 4% más el euríbor a 12 meses que podían verse hace un año en los escaparates de las entidades han pasado a mejor vida. Los préstamos para comprar casa han acentuado su espiral bajista en 2015 y varias entidades ofrecen diferenciales de tan solo un punto porcentual.

Santander

A principios de año, Santander volvió a abaratar su hipoteca al disminuir el diferencial del 1,79% hasta el 1,69%, con un tipo fijo del 2,45% el primer año. En los últimos días, la ha vuelto a rebajar al 1,49%, con un interés el primer año del 2%. La entidad que preside Ana Botín mantiene, eso sí, la exigencia de una fuerte vinculación con el banco: hace falta que las nóminas de los titulares sumen como mínimo 2.000 euros al mes, domiciliar tres recibos al trimestre, realizar tres usos por trimestre con tarjetas y contratar un seguro de hogar y vida.

Banco Popular

Irrumpió a principios de año en la guerra con su Hipoteca Premium, con un diferencial del 1,59% sobre el índice Euríbor y un tipo fijo del 2,40% el primer año. Estos intereses se alcanzan con una bonificación del 1% por domiciliar la nómina, hacer un consumo con tarjetas por importe igual o superior a 100 euros al mes, y contratar un seguro de hogar o de vida. El banco ofrece mejores condiciones con la Hipoteca Aliseda, con un diferencial del 1,25% y del 0,90% el primer año, sin gastos de apertura ni comisiones y una carencia de 24 meses. OficinaDirecta, marca en Internet del banco que preside Ángel Ron, tiene entre sus productos un diferencial del 1,55% y que incluye como requisito tener unos ingresos domiciliados de al menos 5.000 € netos mensuales.

Bankinter

El banco pilotado por María Dolores Dancausa ofrece en la actualidad la única hipoteca del mercado con dación en pago por contrato para hipotecas de entre 30.000 y 600.000 euros, según asegura HelpMyCash. También es una de las más económicas, con un interés de euríbor + 1,50%. No tiene comisión de apertura ni comisión por amortización anticipada. A finales de 2014, Bankinter ya había rebajado el diferencial en 0,25 puntos.

Liberbank

Liberbank ha reducido el diferencial de su hipoteca ahora, que ha pasado del 1,74% al 1,54%, con posibilidad de reducirlo aún más si se contratan más productos. Tiene un plazo de hasta 30 años y ofrece hasta el 80% de la financiación. No cuenta ni con comisiones y permite una carencia de un año, si así lo desea e cliente.

Evo Banco

Otra bajada radical la ha llevado a cabo Evo Banco. Su hipoteca ofrece los primeros cinco años un diferencial respecto al euríbor del 1,70%. Este baja a partir del sexto hasta 1,50%. Además, según apunta HelpMyCash, si sube el euríbor baja el diferencial.

Triodos

Triodos introduce un elemento innovador, aparte de bajar las rentabilidades de sus productos. El banco tiene en cuenta en su ecohipoteca la eficiencia energética del inmueble adquirido. Si tu calificación energética es alta podrías pagar un 1,35% y en el peor de los casos, un 1,56 %. Es sin comisión de apertura.

Unoe

Unoe ha rebajado el diferencial de partida desde el 2,5% hasta el 1,95% de diferencial como punto de partida. Este spread, sin embargo, se va reduciendo a medida que se aumenta la vinculación con la entidad. Así, se puede llegar a alcanzar un diferencial del 1,50% sobre el euríbor con la máxima vinculación: nómina, seguro de vida y hogar. Si no, el diferencial es del 2,5%.

BBVA

La entidad que preside Francisco González fue una de las primeras en lanzarse a la guerra hipotecaria. El verano pasado comenzó a comercializar una con un diferencial que en el mejor de los casos se quedaba en el 1,7% más el euríbor. Pero en los últimos tiempos la ha mejorado, y es para todos los públicos. Se sitúa en el 1,6% con las condiciones de tener una nómina de 1.500 euros (una persona) o de 2.000 (dos personas), contratar el seguro de vida y de hogar con la entidad, usar la tarjeta de crédito y aportar 600 euros al año a un plan de pensiones.

Bankia

Bankia ha sido una de las entidades más agresivas en su oferta, al bajar el diferencial del 2% al 1,5% a comienzos de febrero. Eso sí, ese precio está condicionado a una serie de requisitos, entre los que se encuentra la domiciliación de la nómina en la entidad y la contratación de un plan de pensiones y de seguros

Sabadell

El banco que preside Josep Oliu ha rebajado en las últimas semanas el diferencial de su hipoteca bonificada al 1,7% desde el 1,9%, y para conseguirla es necesario domiciliar la nómina, el seguro de hogar el de vida y de hogar. También dispone de una hipoteca fija al 4% TAE para 20 años y al 4,18% a 30. Activobank, la marca en internet de Sabadell, ofrece productos similares.

OpenBank

Dispone de un producto con un diferencial del 1,89%, siempre que los titulares tengan nóminas de más de 2.000 euros. Además deben domiciliar tres recibos mensuales, utilizar la tarjeta de débito una vez al mes y haber comprado con la de créditos un importe mínimo de 900 euros en los tres meses anteriores al pago de la cuota. Si no se cumplen las condiciones, el interés sube al euríbor más 2,89%. La entidad de Santander no ha variado las condiciones desde el pasado verano, cuando bajó el diferencial en 0,1 puntos porcentuales.

Bankoa

La entidad controlada por Crédit Agricole lanzó a comienzos de febrero una de las hipotecas más baratas, a euríbor más un punto porcentual. Exige nómina, seguro de hogar y seguro de vida con un capital mínimo del 50% del importe del préstamo, con un mínimo de 75.000 euros y compras con la tarjeta de crédito por un importe igual o superior a 2.000 euros anuales.

ING Direct

El banco naranja ha sido uno de los más activos en la renovada guerra hipotecaria. ING Direct ofrece ahora el euríbor más 1,49% si se contratan los seguros de vida y de hogar. La entidad no cierra la puerta al producto en caso de no vincularse, pero advierte de que el diferencial sube. El préstamo para vivienda del banco holandés ha sufrido una espiral bajista desde el 1,89% que ofrecía en octubre del año pasado.

Cajasur

Solo disponible en Andalucía y en Extremadura, Cajasur ofrece el euríbor más el 1%, aunque con una elevada vinculación. Pide domiciliación de nóminas por un importe igual o superior a los 3.000 euros mensuales, consumo en comercios con tarjetas por un importe igual o superior a los 3.600 euros anuales, una aportación a planes de pensiones de 2.000, y seguro de hogar y de vida.

Kutxabank

En enero, Kutxabank lanzó una hipoteca al euríbor más el 1% para clientes con nóminas domiciliadas, tarjetas de la entidad, y que hayan contratado seguros y productos de previsión. El pasado 11 de marzo atacó de nuevo con un préstamo hipotecario a tipo fijo con hasta el 2,50% en caso de elevada vinculación.

 

Fuente: cincodias.com

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Crece el número de operadores ferroviarios con licencia ante la inminente apertura del sector

Crece el número de operadores ferroviarios con licencia ante la inminente apertura del sector

La facturación agregada de la prestación de servicios de transporte ferroviario aumentó hasta los 2.340 millones de euros, un 4,7% en 2014, en un contexto de incremento de la demanda de transporte de viajeros y de mejora de la actividad en el tráfico de mercancías, según el Informe Especial basic: “Transporte ferroviario” de DBK, filial de INFORMA D&B (CESCE).

Este incremento se divide entre el segmento de viajeros y el de mercancías; el primero generó unos ingresos de 2.055 millones, lo que supuso un 5,1% más que en 2013, destacando el fuerte incremento de la demanda en las líneas de alta velocidad –de más del 18% en 2013 y de prácticamente el 22% en 2014-, impulsado por la implantación por parte de Renfe del sistema de precios dinámicos y descuentos en las tarifas. Esta evolución refuerza el atractivo de estas actividades en las que además se esperan cambios a corto plazo, debido a la entrada de operadores privados para la explotación de líneas de alta velocidad.

Por la otra parte, la facturación por transporte de mercancías aumentó un 1,8% en 2014, hasta 285 millones de euros, el 12,2% del total. El volumen de mercancías transportadas por Renfe ascendió hasta 21,3 millones de toneladas.

Presente y futuro favorable

La mejora de la coyuntura, el aumento de la demanda y la puesta en marcha de nuevas líneas de alta velocidad permitirán que se prolongue la tendencia de mejora del valor del mercado de transporte ferroviario, que en el período 2015-2016 está previsto que crezca en torno al 6% anual.

En el sector se identifica una cincuentena de empresas, incluyendo tanto a las que cuentan con licencia para la prestación de servicios de tracción, como otras empresas de transporte ferroviario que subcontratan la tracción a otros operadores.

Además de Renfe y de los operadores regionales, este pasado mes de febrero de 2015 contaban con licencia para realizar servicios de transporte ferroviario un total de 27 compañías. Es de resaltar que desde principios de 2014 se han concedido seis licencias de transporte de viajeros, ante la próxima apertura a empresas privadas de los primeros corredores de alta velocidad. En términos de ingresos, Renfe cuenta con el 95% del mercado de transporte de viajeros y el 79% en el segmento de transporte de mercancías.

Fuente: empresaactual.com

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Crece el número de operadores ferroviarios con licencia ante la inminente apertura del sector

¿Qué necesita una pyme para salir al exterior?

¿Qué necesita una pyme para salir al exterior?

Las empresas deben analizar rigurosamente el país de destino, evaluar los riesgos económicos y la seguridad física y jurídica del mercado objetivo

La crisis ha acelerado la búsqueda de mercados en el exterior y las necesidades de exportación de las empresas españolas. Explorar nuevas fronteras supone un análisis concienzudo sobre el presente y futuro de su compañía, así como un estudio de situación tanto interna como externa: debilidades, fortalezas, oportunidades y amenazas.

Entonces, ¿qué requiere una pyme para exportar o salir de España? Lo primero es diseñar una estrategia de negocios.

“En la estrategia de internacionalización se debe definir el mercado de destino: dónde pueden ser competitivos y demandados nuestros productos o servicios, y obtener una profunda información jurídica, fiscal, laboral y económica sobre el país objetivo”, recomienda, como primeros pasos, Enrique Patuel, consejero delegado del Grupo ABQ, empresa de servicios auxiliares al comercio exterior.

Es importante estudiar también el coste teórico de colocación del producto (medios, transporte, documentación de ingreso, aranceles y otros trámites aduaneros) y analizar el sistema de entrada, sea a través de una filial, de la exportación o producción local, de una joint venture con una empresa local o de un contrato de delegación comercial, añade Patuel.

La logística es un factor clave en los procesos de internacionalización. Su gestión eficaz reduce los costes y facilita la adaptación del negocio a las necesidades del mercado exterior. De ahí la importancia de conocer el país de destino, los recursos disponibles y tener claro la estrategia a desarrollar.

Para optimizar los costes, las empresas deben plantearse la posibilidad total o parcial de la fabricación del producto en el mercado local, la externalización de los servicios de comercialización, instalación y mantenimiento, y la definición del sistema de negocio.

El coste logístico y de transporte para una pyme dependerá de la naturaleza del producto, de los volúmenes, peso y dimensiones de la carga, la localización del país receptor, el acceso al punto de venta y las condiciones de comercialización establecidas.

“Es importante que una pyme elija un operador en transporte internacional, porque favorece el diseño correcto de la operación, obtiene unos costes inferiores, al utilizar las sinergias de un operador con volúmenes importantes en el área de influencia, y adquiere la documentación de transporte necesaria para cumplir con los sistemas de financiación y exigencias del país de destino, evitando incumplimientos y paralizaciones”, sugieren desde ABQ.

El transporte marítimo puede ser una opción de exportación para las pequeñas y medianas empresas. Marca una tendencia ascendente por sus ventajas de coste, volúmenes de carga, sofisticación y mejora de medios; representa hoy el 80% del comercio mundial.

“El sector marítimo muestra signos de recuperación, gracias al impulso de Asia y diversos países de Suramérica. Es sin duda el sistema de transporte que obtiene una mayor rentabilidad en grandes expediciones. Aunque la planificación de los envíos es muy importante, debido a los tiempos de tránsito”, destaca Patuel.

La internacionalización ha incrementado el comercio de bienes intermedios, los niveles de consumo y producción y el transporte de cargas en contenedores marítimos, según un análisis reciente de la Conferencia de Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo.

El crecimiento del sector está determinado también por el desarrollo del sector manufacturero chino, que aumenta el comercio a través de contenedores y las cadenas de suministro subyacentes, y la ampliación del Canal de Panamá, cuya culminación se proyecta para este año.

Fuente: cincodias.com

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¿Qué necesita una pyme para salir al exterior?

Estudio de Demografía Empresarial: febrero 2015

Estudio de Demografía Empresarial: febrero 2015

Los datos del estudio de demografía empresarial siguen globalmente positivos en estos dos primeros meses del año. Los datos de creaciones indican una subida de las creaciones en febrero pero un acumulado inferior en un 7,81% al año pasado, mientras la inversión acumulada supera en un 9,39% las cifras de 2014.

Los datos de mortandad empresarial muestran un descenso tanto de los Concursos (-26,95%) como de las Disoluciones (-14,86%).

La creación de sociedades se concentra principalmente en Cataluña (20,36% del total), Madrid (20,15% del total) y Andalucía (17,14%). Los sectores en los que se generan un mayor número de sociedades son Comercio, que acumula 20,24%, Construcción y Actividades Inmobiliarias con el 16,84% y Servicios Empresariales con el 13,02%. Estos tres sectores suman el 50,07% en lo que va de año.

La inversión en capital suma 1.956.532.394 euros en los dos primeros meses del año. País Vasco es la primera Comunidad en volumen durante este periodo, con 38,56% del total, seguida por Cataluña (15,96%) y Andalucía (13,46%). Los sectores con más inversión son: Construcción y Actividades Inmobiliarias con más de la mitad de la inversión del año; 55,55% del total, e Intermediación

Descargar PDF para el estudio completo aquí.

Fuente: empresaactual.com

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Estudio de Demografía Empresarial: febrero 2015

Heinz y Kraft se fusionan y crean el quinto grupo de alimentación a nivel mundial

Heinz y Kraft se fusionan y crean el quinto grupo de alimentación a nivel mundial

El fondo brasileño 3G Capital Partners y Berkshire Hathaway, el brazo inversor de Warren Buffet, han alcanzado un acuerdo definitivo para la adquisición de Kraft Foods, que fusionarán con su participada Heinz, dando origen al tercer mayor grupo alimentario de EEUU y quinto mundial, con ingresos anuales de 28.000 millones de dólares (25.690 millones de euros) y propietario de marcas como Heinz, Kraft, Oscar Mayer o Philadelphia.

El acuerdo de fusión, que ha recibido el respaldo unánime de los consejos de ambas empresas, prevé la entrega a los accionistas de Kraft de acciones en la nueva compañía, así como el pago de un dividendo especial de 16,50 dólares en efectivo por acción.

“El pago del dividendo especial alcanzará una cifra agregada de aproximadamente 10.000 millones de dólares (9.175 millones de euros) y será financiado mediante la contribución en acciones de Berkshire Hathaway y 3G Capital”, explicaron ambas compañías.

Tras el cierre de la fusión, los actuales accionistas de Kraft pasarán a controlar el 49% de la nueva sociedad, mientras que un 51% quedará en poder de los accionistas de Heinz.

A su vez, el consejo de administración de la nueva empresa constará de cinco miembros designados por Kraft, así como del actual consejo de Heinz, incluyendo tres representantes de Berkshire Hathaway y tres de 3G Capital.

Al cierre de la transacción, Alex Behring, presidente de Heinz y gerente de 3G Capital, se convertirá en presidente de The Kraft Heinz Company. John Cahill, presidente y consejero delegado de Kraft, será vicepresidente y Bernardo Hees, consejero delegado de Heinz, será el máximo ejecutivo de la nueva compañía.

En un comunicado conjunto, las dos empresas defendieron que el acuerdo genera un valor sustancial para los accionistas de Kraft porque el dividendo especial representa una prima del 27% con respecto al precio de cierre de este martes de las acciones y “además, seguir poseyendo acciones de la nueva compañía brinda a los accionistas de Kraft la oportunidad de participar en el potencial a largo plazo de la nueva empresa”.

Asimismo, Kraft y Heinz consideran que la fusión permitirá alcanzar sinergias anuales de hasta 1.500 millones de dólares (1.375 millones de euros) para 2017, tanto por la mayor escala de la nueva compañía, como por las mejores prácticas y el recorte de gastos.

Warren Buffett, presidente y consejero delegado de Berkshire Hathaway, declaró su satisfacción por tomar parte en la combinación de “dos compañías ganadoras y de sus icónicas marcas”.

“Este es mi tipo de operación, unir a dos organizaciones de talla mundial y generar valor para el accionista”, sentenció el ‘Oráculo de Omaha’.

Warren Buffet y el magnate brasileño Jorge Paulo Lemann, cofundador del fondo 3G Capital, ya unieron sus fuerzas en 2013 cuando adquirieron de manera conjunta Heinz por 28.000 millones de dólares (25.690 millones de euros).

Fuente: elmundo.es

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Heinz y Kraft se fusionan y crean el quinto grupo de alimentación a nivel mundial

El valor de la información de empresas

El valor de la información de empresas

En estos días donde la palabra Big data está en boca de todos, donde las grandes empresas se han lanzado a la captura de la máxima información de empresas y particulares, donde Forrester ha predicho que el futuro gran comprador de tecnología no será la Dirección de Informática, sino la Dirección de Marketing.

En estos días en los que D. Antonio Garrigues Walker en su artículo sobre Tendencias y signos de esta época comentaba que:

“El 90% de los datos almacenados en el mundo se generó en los últimos dos años; que la densidad de almacenamiento se duplica cada trece meses; que los gastos de almacenamiento se dividen por mil con cada década que pasa; y que Facebook tiene 1.300 millones de usuarios activos y YouTube recibe cien horas de vídeo por minuto”.

En estos mismos días donde cualquier empresa B2B tiene una partida importante de inversión en su CRM, donde las empresas punteras tienen personal 100% dedicado a la gestión de información de empresas, muchos han olvidado que más importante que la cantidad es la calidad y que no toda la información de empresas es la misma. Más importante que tener mucha información es centrarnos en las fuentes correctas y contar con datos de calidad para poder confiar en la información empresarial de nuestros sistemas.

Actualmente el coste de la información no llega ni al 5% del coste de los sistemas que la manejan, y yo me pregunto ¿de qué sirve el mejor de los CRMs del mundo si la información que maneja no es la mejor?

Campaña de Marketing Directo

Este no es un problema nuevo, sino que ya en el siglo pasado, la compra de la base de datos era el menor de todos los costes implícitos en cualquier acción de marketing directo. Me acuerdo cuando en los 90, al hablar de bases de datos de información de empresas, bromeábamos sobre que eran más caros los sellos que los registros de las bases de datos. También he rescatado del baúl de los recuerdos el gráfico sobre los factores claves del éxito de cualquier campaña de Marketing Directo.

Ya en aquellos tiempos, pese a ser uno de los factores claves en el éxito de cualquier acción de Marketing Directo, la información suponía el menor coste de todos. Sin embargo, me sigue dejando perplejo que en estos tiempos en los que las inversiones en software para la gestión de datos han crecido tanto y pese a que la información sigue siendo el factor más determinante del éxito, el coste de la información de empresas sigue siendo el menor de los costes intervinientes en esta ecuación.

Es por esto por lo que como Director de Marketing de Informa y blogger de Marketing habitual, he querido dejar este pequeño punto de reflexión para que todos seamos conscientes de que en la información de empresas y de clientes en general, la calidad, la cantidad, los tiempos, los formatos de entrega y la actualización pueden marcar una diferencia estratégica importante.

Piensa en esto (si me permites la irreverencia, y teniendo claro el sesgo por mi trabajo): “si el factor determinante de la elección de la fuente de información de tus sistemas es el precio, creo que te estás confundiendo, y si piensas que todas las fuentes son iguales también… De todos modos, como el cliente siempre tiene razón, en Informa también trabajamos a diario para optimizar nuestros sistemas y así poder ofrecer el mejor precio.”

Fuente: empresaactual.com

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El valor de la información de empresas

Se reduce el ritmo de creación de empresas

Se reduce el ritmo de creación de empresas

15.814 nuevas empresas se han registrado en España en los dos primeros meses de 2015, lo que supone un descenso del 8% respecto al mismo periodo el pasado año, según el Estudio sobre Demografía Empresarial 2015 publicado por INFORMA D&B. En febrero se han creado 8.508 sociedades, un 7% menos que en 2014, aunque un 16% por encima del mes anterior. No se alcanzaba una cifra tan alta desde abril de 2014.

El capital invertido en la creación de empresas en febrero desciende un 51%, sin embargo en el acumulado de los dos meses aumenta un 9%, debido a los datos de enero.

“El incremento del 16% en número de creaciones respecto al primer mes del año es una nota positiva para confiar en que este año siga aumentando la cifra de nuevas empresas”, afirma Nathalie Gianese, Directora de Estudios de INFORMA D&B.

Las sociedades creadas han supuesto el nombramiento de 6.900 administradores, lo que evidencia órganos de gobierno muy reducidos, comúnmente de Administrador único. Por otro lado, el 23% de los puestos en los consejos de administración de estas empresas están ocupados por mujeres.

Cataluña, Madrid y Andalucía son las comunidades con más nuevas empresas

3.219 son las empresas que han nacido en Cataluña desde enero. Madrid y Andalucía le siguen. Entre las tres representan el 58% del total nacional. Las mismas comunidades son las que más actividad constitutiva registran en febrero, aunque esta vez Madrid supera a Cataluña. Madrid es la que más ve bajar sus datos en valor absoluto, 577 sociedades menos desde enero y 218 en febrero.

El incremento en el capital invertido acumulado se nota principalmente en el País Vasco*con un 917% más que en 2014, al ser la que más suma estos dos meses, con 754 millones de euros. Por detrás Cataluña, con una importante subida del 68%. Andalucía es la primera en febrero, con un 94% más que el año anterior que resulta la cifra de 143 millones de euros.

Comercio es el que acumula más constituciones

Los sectores donde más empresas se han creado tanto en lo que llevamos de año como en febrero son Comercio, Construcción y Servicios empresariales. Este último es el que más retrocede en el acumulado. La mayor inversión de capital desde enero se concentra en Construcción, con un 260% más que en 2014, e Intermediación financiera, con un retroceso del 59%.

En los dos primeros meses de 2015 la creación de empresas de alta tecnología se ha reducido un 19% y el capital invertido un 54%. El 79% de las empresas creadas pertenece a Servicios de tecnología punta y el resto a sectores manufactureros de tecnología alta o media-alta. En conjunto, los sectores relacionados con las altas tecnologías suponen el 5% del total de las creaciones registradas desde enero.

*Se debe a la creación de las sociedades Perímetro Hegoalde Sociedad Limitada, con un capital de 456.116.247 euros y Promoetxe Bizkaia Sociedad Limitada, con 274.030.200 euros de capital, dos inmobiliarias filiales de Kutxabank.

Fuente: empresaactual.com

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Se reduce el ritmo de creación de empresas

La matriz estadounidense de '100 Montaditos' suspende pagos

La matriz estadounidense de ‘100 Montaditos’ suspende pagos

100 M Holding se ha declarado en suspensión de pagos en Florida debido a la mala evolución de la compañía.

La matriz estadounidense de la cadena de Restalia se acogió a principios de mes al ‘Chapter 11′ de la ley de quiebras en un tribunal de Miami. Además, también se han acogido a este artículo las empresas ‘100 M Franchise’, ‘100 M Operator’, ‘100 M Lincoln’, así como los nueve restaurantes que la enseña de ‘100 Montaditos’ tiene en los condados de Miami-Dade, Broward y en Arlington. 

Según han informado fuentes de la compañía, en EEUU se ha formado un nuevo equipo que está llevando a cabo un “nuevo plan de viabilidad” que redefine la estrategia y los objetivos de la compañía para el mercado americano.

La cadena de restauración ha señalado que este plan de viabilidad permitirá a ‘100 Montaditos’ “simplificar su estructura de costes y a agrupar restaurantes en ciertas zonas de influencia, lo que posibilitará la optimización de los procesos logísticos”.

Por otro lado, la enseña de comida rápida, que indica que la expansión de la marca continúa a nivel internacional, ha confirmado que la solvencia en España es “plena y absoluta”, donde opera con más 500 restaurantes.

A nivel mundial, ‘100 Montaditos’ cuenta con más de 350 restaurantes operativos, que se encuentran repartidos por EEUU, México, Colombia, Chile, Guatemala, Portugal, Bélgica e Italia.

Fuente: expansion.com

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El futuro de las asesorías: ¿más valor, online, lowcost?

El futuro de las asesorías: ¿más valor, online, lowcost?

El futuro de las asesorías en el sector del asesoramiento empresarial viene atravesando estos últimos años un importante proceso de transformación motivado fundamentalmente por tres factores:

La crisis, que ha llevado a la desaparición de numerosos negocios, pymes y autónomos con una trayectoria de bastantes años y que proporcionaban una estabilidad de ingresos a las asesorías. Además, los negocios que han sobrevivido han tenido que optar en muchos casos por estrategias de reducción de costes y los nuevos que han surgido tras la crisis lo han hecho con menos medios.

El crecimiento de la e-administración, ya que se vienen simplificando los trámites administrativos a la par que cada vez se pueden realizar más trámites online. Por ejemplo está por ver el impacto que pueda tener el nuevo sistema Creta de la Seguridad Social en la elaboración de nóminas y TCs.

El nuevo software de gestión alojado en la nube, especialmente de facturación y contabilidad, orientado al propietario del negocio, que permite transformar el proceso de contabilización del negocio y reduce el papel prestado por las asesorías.

Todo ello viene golpeando con fuerza al sector de la asesoría, que ha visto cómo se reducían sus márgenes de beneficio, obligándole a un esfuerzo de adaptación y reinvención que pasa por el reforzamiento del papel de asesor del negocio, es decir, del valor que como experto se le aporta al cliente de cara a la mejora de la gestión de su actividad.

Ya no vale con contabilizar las facturas y presentar las declaraciones, el futuro pasa por dedicar más tiempo al análisis de su negocio y sobre todo a sentarse y comunicarse con él para ayudarle a mejorar la gestión de su negocio y que efectivamente sea consciente de este mayor valor y esté dispuesto a pagar por él.

Como alternativa y al hilo del desarrollo de internet y del software de gestión online, algunas asesorías vienen apostando por ofrecer de manera complementaria servicios online, lo que les permite llegar a todo el mercado nacional, en muchas ocasiones desde un planteamiento lowcost.

Como resultado ha crecido el número de opciones de asesoría a las que puede optar un autónomo o una pyme a la hora de elegir asesor, despachos tradicionales, asesores online o asesores lowcost, como puede apreciarse en la amplia y variada oferta existente en ciudades como Barcelona y Madrid.

Será interesante ver la evolución del mercado online lowcost en los próximos años, ya que con sus ajustados márgenes parece un mercado más proclive a unas pocas grandes empresas que a un mercado tan fragmentado como era el de las asesorías y gestorías tradicionales locales (algo que no ocurría en buena parte de los países europeos). Por lo que es posible que en los próximos años asistamos a un proceso de concentración de este mercado en unos pocos competidores, aunque tal vez a través de marca blanca colaboren con pequeños despachos.

Por último hay que mencionar la opción Juan Palomo, prescindir del asesor, ya que gracias a la paulatina generalización de la firma electrónica, al mayor conocimiento medio de las nuevas tecnologías e internet y a las limitaciones económicas que impone la crisis, va creciendo el número de autónomos que deciden llevarse ellos personalmente las obligaciones fiscales.

Se trata de una opción factible sobre todo para freelance y profesionales sin trabajadores, para determinados autónomos en módulos e incluso para autónomos con experiencia de años que han aprendido el funcionamiento de sus declaraciones. Una opción válida para negocios que tengan un funcionamiento repetitivo en el tiempo con un bajo número de facturas al cabo del año, para actividades exentas de IVA o para profesionales autónomos que practican retenciones en sus facturas y están exentos de la declaración trimestral de IRPF (modelo 130).

Y es que con la realización de un curso de fiscalidad como el que por ejemplo ofrece Infoautónomos y la posibilidad de contar con su servicio de consultoría como apoyo para resolver dudas puntuales, pueden conseguir reducir sus costes de asesoría entre 250 y 500 euros al año, dependiendo de las tarifas que pagasen anteriormente.

Una opción, eso sí, que supone dedicar más tiempo a las tareas administrativas (en lugar de dedicárselo a las comerciales y productivas), al aprendizaje necesario y al esfuerzo que conlleva estar al tanto de posibles novedades. Incrementándose el riesgo de cometer errores sancionables económicamente. Por ello, siempre que se pueda, mi consejo es dejar esta gestión en manos de profesionales especializados, es decir, de buenos asesores.

Y para la que es recomendable disponer de ciertos conocimientos de contabilidad y fiscalidad y de soltura en internet para manejarse por la web de Hacienda, utilizar sus programas y certificados electrónicos y apoyarse en un software online de facturación y contabilidad o en una buena hoja de cálculo.

Faqtum Valoración de Empresas SL ofrece a través de cuantovalemiempresa.com una valoración low cost de calidad por menos de 600 euros. Completo informe de 22 páginas analizando el sector, la competencia, el valor de su empresa y una previsión a 7 años vista. Pincha aquí para ver una demo del informe.

El futuro de las asesorías: ¿más valor, online, lowcost?

La construcción tocará fondo en España en 2014 y comienza a remontar en 2015

La construcción tocará fondo en España en 2014 y comienza a remontar en 2015

El informe Euroconstruct estima que el sector recuperará unos índices normales en el plazo de cinco años.

El sector de la construcción en España toca fondo en 2014 para comenzar una lenta recuperación a partir de 2015. Es la principal conclusión del macro informe que elabora semestralmente el grupo técnico Euroconstruct, y que prevé para nuestro país un escenario de muy suave recuperación, algo más sólida en el caso de la construcción residencial, y mucho más lenta en el de la construcción de infraestructuras, todavía frenada por los objetivos de estabilidad presupuestaria.

Así, Euroconstruct estima que este año la construcción en España caerá un 5%, para comenzar a partir de 2015 una lenta recuperación con una crecida del 0,9%. Para 2016 la recuperación se acelera con un 3,4%. En 2013, la caída fue del 18,8%, el peor ejercicio de un ciclo depresivo de siete años. En el caso de la construcción residencial, los aumentos son más importantes: del 5% en 2015 y del 8% en 2016.

El Instituto Tecnológico de la Construcción en Cataluña (ITeC), que se encarga de eleborar los datos del conjunto de España que se incorporan al informe europeo, que analiza 19 países, estima que durante este año se construirán unas 40.000 viviendas en nuestro país (50.000 en 2015), unas cifras todavía insuficientes para considerar que la crisis del sector está superada. En paralelo, el “stock” de pisos que el banco malo Sareb está poniendo en el mercado, empuja todavía a la baja el precio de la vivienda. Euroconstruct no prevé que el sector recupere la normalidad en el sector hasta al menos 2019.

Fuente: Abc.es

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La construcción tocará fondo en España en 2014 y comienza a remontar en 2015

El transporte por carretera tiende a ser más eficiente en tiempos de crisis

El transporte por carretera tiende a ser más eficiente en tiempos de crisis

El Centro de Investigación del Transporte (Transyt) de la Universidad Politécnica de Madrid ha realizado un estudio en el que revelan que el transporte por carretera es propenso a ser más eficiente en momentos de crisis que en momentos de auge económico. Transyt ha determinado también los factores que han propulsado en España la evolución de las emisiones de gases que producen un efecto invernadero y que provienen de los automóviles.

El trabajo del Centro comprende investigaciones realizadas del 1990 al 2010 y que han confirmado que, en 2007, el arranque de la crisis económica supuso una reducción de la actividad del transporte y, a la vez, una eficiencia energética superior del transporte por carretera.

Por esta razón, se puede afirmar que la población ha ido adaptando su comportamiento a sus necesidades de movilidad reduciendo los kilómetros recorridos en coche y con una movilidad mucho más eficiente.

Y esta adaptación, según señalan los investigadores, la han provocado algunos factores como el paro y la reducción de la renta, además de las consecuencias de las políticas de eficiencia energética que se pusieron en marcha en 2004 (Plan E4).

La Universidad Politécnica ha indicado que “todo esto viene a demostrar la ineficiencia del transporte por carretera en épocas de expansión económica y la importancia de adoptar políticas fiscales adecuadas con objeto de disminuir la huella de carbono”.

Transyt ha establecido varios periodos según los efectos sobresalientes que afectan a las emisiones de dióxido de carbono y otros gases que ayudan al efecto invernadero. La Universidad señala que el estudio que han realizado aporta información de gran valor para definir medidas y estrategias con las que aprovechar la disminución actual de la demanda del transporte por carretera.

Fuente: Etrasa

 

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El transporte por carretera tiende a ser más eficiente en tiempos de crisis

Cómo preparar reuniones de trabajo efectivas

Cómo preparar reuniones de trabajo efectivas

En cualquier equipo de trabajo, las reuniones son una parte fundamental en la consolidación del grupo, en la transmisión de información, en el avance de los proyectos, en la motivación del equipo y en desarrollar procesos eficientes en la estructura de cualquier organización. Sin embargo, pese a la importancia que casi todos le dan a tener reuniones efectivas de trabajo, suele ser común que se den ciertos problemas a la hora de establecer reuniones. Los más habituales son:

• Se convierten en rutinarias y no sirven para nada.


• El jefe habla y los demás decimos a todo que sí.


• Se trata sólo de reuniones de información.


• Cada vez se hacen menos… y más por obligación que por ser útiles.

Las reuniones, llevadas a buen puerto pueden ser grandes aliadas en nuestro día a día, pero para ello han de darse, como mínimo los siguientes aspectos:

1. 
   Participación: Se debe procurar que los asistentes no sólo participen en la reunión en sí, sino que hay que invitarlos a que preparen puntos del orden del día y que sean parte de la toma de decisiones.

2. 
   Eficacia: Debe estar bien organizada, estableciendo tiempos límites, objetivos y aprovecharse no sólo el tiempo utilizado sino la capacidad de todos los presentes.

3. 
   Productividad: Las reuniones deben servir para algo. Deben tomarse decisiones y elaborar conclusiones que puedan motivar a la acción una vez que se salga de la reunión.

4. 
   Integración: Si se hacen reuniones es porque creemos que todos los participantes tienen algo que aportar. Es por ello que hay que conseguir integrar las opiniones y llevar a un ambiente de trabajo en equipo.

5. 
   Creatividad: Cada reunión debe ser un elemento motivador, por lo que es un buen momento para buscar elementos nuevos y fomentando la creación colectiva que se da a través de la complementariedad del grupo.

Las reuniones hay que prepararlas, pero hay que prepararlas bien. Es una irresponsabilidad convocar una reunión sin saber bien lo que se va a tratar. Previamente hay que saber si la reunión es necesaria o si se pueden alcanzar los objetivos propuestos por medio de otros procedimientos más simples. Una vez que esto lo tenemos claro, podemos hablar de tres momentos que son necesarios trabajar a la hora de conseguir reuniones efectivas.

1.ANTES DE LA REUNIÓN

1. Convoca a los asistentes con el tiempo necesario, no sólo para que puedan asistir, sino también para que puedan prepararse ellos también la reunión.


2. Redacta un orden del día. Este debe girar en torno a los objetivos que queremos cumplir en la reunión. Pídele a los asistentes si quieren incluir algún punto en el orden del día.


3. Prepara el material y el contenido de la convocatoria.


4. Prepara algo diferente para crear un clima agradable y que consiga establecer espíritu de equipo. Una dinámica de grupo que vaya en relación a los temas a tratar puede ser una buena forma de comenzar la reunión.

2.DURANTE LA REUNIÓN

1. Haz un primer acto de acogida. Tomad un café de manera informal, charlar un rato …


2. Iniciar la reunión presentando los temas a abordar. Siempre es interesante ver los resultados de las reuniones anteriores. Esto ayudará a evitar desfases, corregir errores y felicitarse por las cosas bien hechas.


3. Desarrollo de cada uno de los puntos del Orden del día. Hay que procurar orientar la reunión a resultados. Para ello recordad que lo importante no es tener la razón sino llegar a acuerdos productivos para el proyecto. Siguiendo el esquema de Análisis + Diálogo + Discusión + Animación + Conclusiones


4. Final de la reunión, recordando los compromisos adquiridos en la misma.

3.TRAS LA REUNIÓN

a.La persona encargada debe redactar lo antes posible el acta de la reunión y enviársela a los asistentes.

b.La persona que ha realizado la reunión debe analizar cómo se ha desarrollado y qué elementos pueden mejorarse.

c.Comunicar los compromisos adquiridos, hacer un seguimiento intermedio de los mismos y asegurarse de que se llevan a cabo las acciones que así se han establecido.

Preparar reuniones de trabajo y hacerlas productivas es uno de los momentos más importantes de un manager. De ellas en muchos casos dependerá la motivación o frustración del equipo, por lo que hay que dedicarles el tiempo necesario para lograr que sean un elemento de avance para el equipo y no lo contrario.

Vea una demo de nuestro informe de análisis rival que es una herramienta necesaria para cualquier reunión pinchando aquí.

Cómo preparar reuniones de trabajo efectivas

Métodos de valoración de una empresa

Métodos de valoración de una empresa

Adaptación de contenido original de American Express® OPEN Small Business Network

Existen diversos casos en los que será necesario determinar el valor de mercado de una empresa. Sin duda, la compra y venta de una empresa es la razón más común. Otras razones son la planificación, reorganización o verificación de su valor para prestamistas o inversionistas.

La valoración de una empresa no es una ciencia exacta y puede variar en función del tipo de negocio y el motivo. Existe una amplia gama de factores involucrados en el proceso, desde el valor contable hasta un grupo de elementos tangibles e intangibles. En general, el valor del negocio dependerá del análisis del flujo de caja de la empresa. En otras palabras, su capacidad para generar utilidades constantes determinará finalmente su valor en el mercado.

La valoración empresarial se debe considerar como un punto de inicio para compradores y vendedores. Generalmente, los compradores y vendedores no obtienen una cifra similar, dado que el vendedor busca un precio más alto. Su meta debe ser determinar una cifra aproximativa a partir de la cual el comprador y el vendedor puedan negociar un precio que convenga a ambos. Preste mucha atención a los números, pero recuerde este consejo de Bryan Goetz, presidente de Capital Advisors, Inc., una empresa de tasación comercial: “Las empresas son tan exclusivas y complejas como la gente que las maneja y no se pueden tasar mediante una regla empírica simplista”.

El siguiente es un listado de métodos utilizados habitualmente para obtener un valor.

• Valorización de activos


• Capitalización de la valorización de utilidades


• Valorización de beneficios del dueño


• Valorización del mercado o multiplicador

 

Valorización de activos

La valorización de activos se utiliza cuando una empresa cuenta con una gran cantidad de activos. Las empresas minoristas y las empresas manufactureras se encuentran dentro de esta categoría. Este proceso considera las siguientes cifras, cuya suma determina el valor de mercado:

• Valor justo de mercado de los activos fijos y equipos. Es el precio que se pagaría en el mercado libre para comprar los activos o el equipo.


• Mejoras de la propiedad arrendada. Son los cambios a la propiedad física que se considerarían parte de la propiedad si la vendiera o no renovara un arrendamiento.


• Beneficio del propietario. Es el efectivo discrecional del vendedor por un año y lo puede obtener del estado de resultados ajustado.


• El valor al por mayor del inventario, incluidas materias primas, trabajo incompleto y mercancías o productos terminados.

 

Capitalización de la valorización de utilidades

Este método no da valor a los activos fijos, como los equipos y considera un número mayor de intangibles. Este método de valorización se utiliza mejor para empresas con pocos activos, como las empresas de servicio.

Richard Snowden cita una docena de áreas que se debe considerar al utilizar la capitalización de la valorización de utilidades. Recomienda dar a cada factor una clasificación de 0 a 5, donde 5 es el puntaje más positivo. El promedio de estos factores será la “tasa de capitalización”, que se multiplica por el efectivo discrecional del comprador para determinar el valor de mercado del negocio. Los factores son:

• Razón del propietario para vender


• Período en que la empresa ha estado en el negocio


• Periodo en que ha poseído el negocio el propietario actual


• Grado de riesgo


• Rentabilidad


• Ubicación


• Historial de crecimiento


• Competencia


• Barreras de entrada al mercado


• Potencial futuro del sector 


• Base de clientes


• Tecnología

Una vez más, sume las calificaciones totales y divídalas por 12 para obtener un valor promedio a ser utilizado como tasa de capitalización. Luego debe obtener una cifra para el “efectivo discrecional del comprador”, que corresponde al 75% del beneficio del propietario (efectivo discrecional del vendedor por un año, como se indica en el balance de resultados). Multiplique las dos cifras para determinar el valor de mercado.

 

Valorización de beneficios del dueño

Esta fórmula se centra en el flujo de caja discrecional del vendedor y, por lo general, se utiliza para valorizar empresas cuyo valor proviene de su habilidad para generar flujo de caja y utilidades. Utiliza una fórmula bastante simple. Multiplique el beneficio del propietario por 2,2727 para obtener el valor de mercado. El multiplicador considera cifras estándares, como un 10% de retorno sobre la inversión, un salario mínimo vital equivalente al 30% del beneficio del propietario y un servicio de la deuda del 25%.

 

Valorización del mercado o multiplicador

Este método obtiene el valor de un negocio utilizando una cifra de venta “promedio del sector” como multiplicador. Este número promedio del sector se basa en el valor por el cual se han vendido recientemente empresas similares. Como resultado, se crea una fórmula específica para el sector, que generalmente se basa en un múltiplo de las ventas brutas. Algunas personas tienen problemas con estas fórmulas, porque a menudo no se centran en las ganancias netas o flujo de caja. Además, no consideran cuán diferentes pueden ser dos empresas dentro de un mismo sector.

Los siguientes son algunos ejemplos de multiplicadores del sector, tal como se menciona en el libro “The Complete Guide to Buying a Business” (Guía completa para comprar un negocio) de Richard Snowden (Amacom, 1994):

• Agencias de viajes: 0,05 a 0,1 X las ventas brutas anuales


• Agencias de publicidad: 0,75 X las ventas brutas anuales


• Empresas minoristas: 0,75 a 1,5 X las ganancias netas anuales + inventario + equipo

Para encontrar el multiplicador correcto para su sector, puede intentar contactarse con su asociación comercial. Otra opción es utilizar los servicios de un corredor o tasador que se especialice en negocios como el suyo.

Puede encontrar una demo de nuestro informe de valoración de empresa pinchando aquí.

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6 indicadores que reflejan cómo el sector inmobiliario ya camina hacia la recuperación

Todavía es pronto para lanzar las campanas al vuelo, pero en el sector de la vivienda en España ya hay indicadores que reflejan que el sector inmobiliario ya mejora.

A continuación, hacemos un repaso a los indicadores que se han conocido en las últimas semanas y que ya muestran el crecimiento de las ventas, la estabilización de los precios y el aumento de la construcción. Es decir, el patrón de mejora de esta actividad se va vislumbrando: primero crece la demanda, seguidamente se frena el ajuste de precios y, por último, comienza a aumentar la oferta. Eso sí, los expertos piden cautela y avisan de que va a ser un proceso lento, sobre todo, por la inestabilidad económica y laboral que todavía atraviesa el país.

INDICADORES QUE INVITAN A CIERTO OPTIMISMO

1- INE: las ventas de viviendas se elevan un 5,4% interanual en mayo

Las compraventas de viviendas aumentaron un 5,4% en mayo respecto al mismo mes de 2013 y ya suman tres meses consecutivos al alza (después de diez meses de caídas). Este incremento se ha producido principalmente por las ventas de inmuebles de segunda mano.

Concretamente, en mayo se registraron 28.124 operaciones, según los datos provisionales de la Estadística de Transmisiones de Derechos de la Propiedad (ETDP) publicada por el Instituto Nacional de Estadística (INE). De total de viviendas transmitidas, el 90% son libres y el 10% protegidas, mientras que el 38,7% son nuevas y el 61,3% usadas.

Para Beatriz Toribio, responsable de Estudios de Fotocasa.es, estos datos muestran que “el mercado inmobiliario español está recuperando lentamente el pulso”. “La mejora en las compraventas confirma la estabilización a la que tiende el mercado, lo cual es un importante avance tras años de paralización y ausencia de buenas noticias”, añade.

El repunte interanual de mayo es el tercero consecutivo tras los experimentados en marzo y abril, cuando la compraventa de viviendas subió más de un 22% y un 5%, respectivamente.

Hay que señalar que las adquisiciones inmobiliarias aumentaron en todas las comunidades menos en Castilla-La Mancha (–15,2%), Galicia (–6,0%) y Madrid (–5,5%). Las mayores subidas se produjeron en Baleares (33,1%), Navarra (32,9%) y Cantabria (30,4%).

2- Fomento: la compraventa de viviendas se dispara un 48,4% en el primer trimestre

El último dato de ventas publicado por el Ministerio de Fomento mostraba un fuerte incremento de las operaciones en el primer trimestre. Concretamente, la compraventa de viviendas creció un 48,4% durante el primer trimestre de 2014 respecto al mismo periodo de 2013, hasta las 81.358 operaciones.

Eso sí, a pesar de ser un dato tan positivo tiene matices porque, tal y como, explicó Fomento el cuarto trimestre de 2012 y el primero de 2013 fueron atípicos por el fin de la desgravación fiscal y la subida del IVA.

3- Las adquisiciones de extranjeros suben un 27,2% en el primer trimestre

El interés de los inversores extranjeros en el mercado inmobiliario español ha crecido con fuerza en los últimos meses. Concretamente, la compraventa de vivienda libre por parte de extranjeros creció un 27,2% interanual en el primer trimestre y representó ya el 19,4% del total de operaciones.

Por nacionalidades, los compradores que mayor peso tienen sobre el total de extranjeros son los británicos (13,8%), seguido de los franceses (10,5%), rusos (8,4%), alemanes (7,5%) y belgas (6,9%).

4- La construcción en España, la segunda mayor subida de la zona euro

Otro dato que denota cambios en el ámbito de la vivienda es que se vuelve a construir en España. Concretamente, la producción del sector de la construcción se incrementó un 4,8% en abril, la segunda mayor subida tanto de la Unión Europea (UE) como la zona euro, según los datos publicados por la oficina estadística comunitaria Eurostat. Con esta subida la construcción española encadena ya seis meses al alza.

En el conjunto de la zona euro este sector creció un 0,8% respecto al mes anterior. Entre los países cuyos datos están disponibles para abril de 2014, los mayores avances intermensuales se produjeron en Eslovenia (+6,7%), España (+4,8%) y Portugal (+4,5%), mientras que los descensos más pronunciados tuvieron lugar en Polonia (-5,4%), Rumanía (-4,7%) y Eslovaquia (-2%).

Si se comparan los datos con el mismo periodo del año anterior, España todavía descata más al registrar un despegue del 53,4% seguida de Eslovenia (+48,8%), Hungría (+27,2%) y Polonia (+13,3%); mientras que las mayores caídas acumuladas corresponden a Portugal (-9%), Rumanía (-6,8%), Eslovaquia (-5,1%) e Italia (-5%).

5- Tinsa: la caída de los precios se frena hasta el 3% en junio

El precio de la vivienda continuó ralentizando su caída en junio al bajar un 3% en tasa interanual frente al 4% de mayo, según el índice de Tinsa.

Concretamente, el índice Tinsa IMIE General, que muestra un ajuste del 39,7% desde máximos de 2007, suavizó en junio su ritmo caída de precios para situarse en 1.378 puntos.

El índice General se mantiene en niveles de agosto de 2003 y está tan sólo un 0,5% por debajo de los 1.384 puntos en los que finalizó 2013.

Tinsa mantiene su previsión de que al cierre del año 2014 la caída interanual del índice sea próxima a cero.

6- Sociedad de Tasación: se abaratan un 2,3% en el segundo trimestre

El precio medio conjunto de la vivienda nueva y usada se situó en 1.328 euros el metro cuadrado en el segundo trimestre de 2014, lo que supone una caída del 2,3% respecto al mismo periodo de 2013. Aunque el precio sigue cayendo en tasa interanual, lo hace a un ritmo menor (hay que recordar que en el segundo trimestre del ejercicio pasado se desplomó un 15%).

Además, según este análisis, las viviendas se han encarecido ya un 4,5% si se comparan los datos con los del primer trimestre.

LOS EXPERTOS PIDEN CAUTELA Y NO VEN TODAVÍA CAMBIO DE TENDENCIA

Toribio, de Fotocasa.es, insiste en que aún es pronto para hablar de cambio de tendencia o fin del ajuste y que en la recuperación será clave la financiación bancaria y la evolución del mercado laboral. “El crédito aún es muy limitado y hemos visto que en abril, pese al avance de las compraventas, se retrocedió en la concesión de hipotecas. Esto se debe a que quienes están protagonizando el movimiento que vive el sector son extranjeros y pequeños-medianos inversores con liquidez”, asegura.

“Mientras no mejore la financiación y, sobre todo, los niveles de desempleo y de inestabilidad laboral, el mercado de la vivienda no se recuperará», concluye Toribio.

Por su parte, Manuel Gandarias, considera que la mejora de las compraventas son “buenas noticias que hay que tener en cuenta, pero con cierta prudencia, ya que deben seguir subiendo las ventas en los próximos meses para poder afirmar que el número de operaciones en España se estabiliza y comienza a crecer de una forma sostenida”.

Para ello, “también deben seguir mejorando las variables macroeconómicas más relevantes y el crédito hipotecario debe comenzar a fluir con más normalidad, manteniendo los criterios de responsabilidad y solvencia necesarios”, añade.

6 indicadores que reflejan cómo el sector inmobiliario ya camina hacia la recuperación

Informe de comercio exterior e inversiones en el sector TICC en España 2013 (edición 2014)

Informe de comercio exterior e inversiones en el sector de las telecomunicaciones, las tecnologías de la información y los contenidos en España 2013 (edición 2014)

El Informe sobre Comercio Exterior e Inversiones Extranjeras tiene como objetivo describir el estado actual de estas actividades en España en el año 2013 del sector TIC, analizando también la evolución de los últimos cuatro años (2009 – 2013).

Las principales conclusiones del informe son:

Las inversiones extranjeras en el sector TICC se incrementan un 17 %.

Las empresas del sector TICC participadas tienen un peso importante dentro de este sector, ya que aportan el 29,5 % de su cifra de negocio y el 23 % del empleo.

La inversión del sector TICC español en el exterior ascendió a 74 millones de euros en 2013, un 37 % más que en el año anterior.

Acerca del comercio exterior, destacar que el saldo comercial de bienes y servicios TIC fue negativo en 2013, al ascender a 5.538 millones de euros.

Las importaciones superaron en 8.732 millones de euros a las exportaciones. Sin embargo, éste balance es positivo en el caso de los servicios, al superar las exportaciones a las importaciones en más de 3.194 millones.

Por su parte, las importaciones de bienes y servicios TIC supusieron el 4,9 % del total nacional, mientras que en el caso de las exportaciones éstas supusieron el 2,9 % del cómputo global.

El volumen de importaciones de bienes TIC está muy concentrado en pocos países, ya que 15 de ellos aglutinan el 87,5 % del total; especialmente China, Países Bajos, Alemania y Vietnam. Por el contrario, España exporta bienes TIC sobre todo a Portugal, Francia, Reino Unido, Alemania y Países Bajos.

Para visualizar el informe completo pinche aquí.

Informe de comercio exterior e inversiones en el sector TICC en España 2013 (edición 2014)

Análisis de la competencia en tu estudio de mercado

Análisis de la competencia en tu estudio de mercado

Analizar bien a tu competencia es paso previo inexcusable si eres emprendedor y quieres crear una empresa o negocio nuevo. Te contamos los objetivos que debes considerar, seis técnicas de análisis de la competencia al alcance de todos y los errores más habituales que se suelen cometer.

1. Objetivos de un análisis de la competencia

No importa lo pequeño o grande que sea tu negocio, hay cuatro objetivos que debes tener en cuenta a la hora de plantearte una investigación para estudiar y analizar a tus competidores:

Saber dónde y con quién compites realmente: no te fíes de la primera impresión, siempre conviene profundizar un poco para identificar bien a tus competidores más reseñables y sobre todo para llegar a conocer quién está haciendo las cosas bien, quién no y cuáles son las tendencias del mercado.

Identificar oportunidades de negocio: es difícil pero quizás identifiques un nicho de mercado mal atendido por tu competencia.

Detectar elementos en los que diferenciarte: si entras en un mercado donde ya están otros competidores tendrás que ofrecer algo diferente e innovador para que sus clientes decidan irse contigo.

Prever la reacción de tu competencia: la creación de tu negocio puede provocar una reacción de tu competencia, sobre todo si le quitas clientela, por lo que es conveniente tratar de anticiparte y prever su reacción.

2. Técnicas para el análisis de la competencia

Te proponemos seis ejercicios que conviene realizar antes de abrir tu negocio como autónomo o pyme. Te llevarán algo de tiempo pero no incurrirás apenas en costes externos y pueden aportante un conocimiento muy relevante del mercado.

Visita a tu competencia: visita a tus principales competidores y realiza una tarea de observación con un guión preparado que incluya todos aquellos aspectos que te conviene conocer. Abre bien los ojos y rellena el cuestionario de forma metódica en cuanto salgas para que no se te olvide nada.

Los elementos a inspeccionar dependerán de cada actividad, aquí tienes una lista de variables para que la adaptes a tu propio estudio

- Precios

- Tráfico de clientes.

- Tipología y perfil de clientes.

- Reputación y satisfacción de la clientela.

- Sistema de venta y distribución.

- Dimensión y aspecto del local.

- Atractivo de la calle.

- Horarios de apertura.

- Antigüedad.

- Número de empleados.

- Presencia de los dueños.

- Proveedores con os que trabaja.

- Ritmo de rotación de existencias

- Capacidad económica

Visita las webs y redes sociales de tus competidores: debes proceder igual que el punto anterior si estás pensando en crear un negocio online, incluyendo variables adicionales como diseño, usabilidad, seguidores en redes sociales, ranking Alexa, o posicionamiento SEO entre otras. Las redes sociales pueden darte además información interesante en base a los comentarios de los clientes. Visitar las webs de los competidores es igualmente importante para cualquier negocio offline, ya que pueden proporcionarte mucha información útil y además pueden servirte para identificar oportunidades ligadas de la adaptación al mundo online: ¡todo está cambiando con internet!.

Plano de situación de la competencia y radio de acción: si vas a abrir un negocio local, sitúa en un plano de tu localidad o barrio a tus principales competidores y define su radio de acción tanto para clientes que acuden a pie como para clientes que acuden en coche. En negocios de ámbito nacional también se pueden trazar planos con radios de zonas de influencia.

Analiza a los líderes del mercado: dedica un tiempo adicional a profundizar en el análisis de la estrategia comercial de las empresas líderes en el mercado: ¿qué productos ofrecen? ¿qué precios tienen? ¿qué publicidad hacen y qué destacan en sus mensajes comerciales? ¿dónde se venden sus productos?. Y sobre todo, ¿quiénes y cómo son sus clientes?.

Solicita un informe de empresa en einforma: si tus principales competidores son sociedades, puedes pedir un informe de empresa que te permita conocer sus ventas, su estructura financiera, quiénes ocupan su cargos directivos y posibles vinculaciones con otras sociedades. Para conseguir el nombre de la sociedad tal vez te haga falta consumir en tu competencia y pedir una factura. Puedes pedir tus primeros informes gratis gracias a nuestro patrocinador einforma.

Tabla de puntos fuertes y débiles: prepara en una o dos páginas una tabla comparativa donde sintetices los puntos fuertes y débiles de cada competidor.

3. Errores habituales al analizar a la competencia

Ten cuidado de no incurrir en estos errores:

Subestimar a tu competencia. Es un error habitual de muchos autónomos nuevos, ten cuidado, desde fuera las cosas suelen parecer más fáciles de lo que luego en realidad son y a menudo tu gran idea ya la han tenido los competidores que llevan más tiempo que tú y que por tanto conocen mejor el mercado y al cliente, sólo que no lo han hecho porque es más difícil de lo que parece o porque no les interesaba al tener otros intereses, como por ejemplo un modelo de negocio distinto.

Olvidar la competencia indirecta: hay dos tipos de competencia, la directa y la indirecta. La directa es la que ofrece lo mismo que tú en el mismo mercado, pero también está la indirecta, que vende productos o servicios alternativos. Como ocurre en el sector del ocio: cine, teatro, conciertos, deportes, bares, televisión en casa, etc.

Fiarse de la intuición y de la primera impresión: es decir, descuidar este trabajo de análisis de la competencia, no dedicarle la prioridad y el esfuerzo que merece y conformarse con aproximaciones e intuiciones, ocurriendo que generalmente suele ser demasiado tarde cuando éstas se revelan como insuficientes.

Puedes ver una demo de nuestro informe de análisis rival pinchando aquí.

Análisis de la competencia en tu estudio de mercado

Los ocho imprescindibles para calcular el valor de tu 'start up'

Los ocho imprescindibles para calcular el valor de tu ‘start up’

El capital humano, la facturación, el número de clientes, la capacidad tecnológica y tener claros tus costes fijos son algunos de los ingredientes que determinan el valor que el mercado otorga a tu negocio.

Si estás pensando en ampliar el capital de tu start up, antes de nada debes tener los datos que te permitan responder a esta pregunta con firmeza: ¿qué valor tiene mi empresa en el mercado?¿Vale más o menos que la competencia?Néstor Guerra, profesor de emprendimiento de EOI, lo tiene claro: “Lo que revaloriza una empresa son los activos. Algunos inversores otorgan valor al equipo, con el permiso de los clientes que son los que respaldan la sostenibilidad de la start up y que resulta decisivo para determinar su precio de mercado”. Existen otros elementos que además debes tener en cuenta:

Para Marta Plana, socia de Digital Origin y que ha vivido varias rondas de financiación, “canalizar a la gente, la idea y modelarla según las necesidades resulta básico para determinar su valor en el mercado”. Joan Torrent, profesor de Estudios de Economía y Empresa de la UOC, es tajante: “El verdadero valor de una start up debe medirse por su productividad: si es superior a la media sectorial o de empresas similares la aportación económica y social será relevante; si sucede lo contrario, lo será menos”.

“El mercado es lo más democrático y justo que existe”, asegura Iñaki Ortega, director de programas de Deusto Business School, “siempre y cuando se den las circunstancias de que nadie, ni oferentes ni demandantes, tengan un poder dominante”. En este sentido, manifiesta su optimismo al considerar que nuestro país cuenta con start up invertibles y “un auge de vehículos inversores nacionales, sin olvidar el atractivo que tenemos para los venture capital de todo el mundo”.

Las evidencias son la baza de oro para demostrar cuánto vale tu start up. Javier Villaseca, fundador y CEO de SociosInversores -una red global que pone en contacto a empresarios con emprendedores que buscan capital-, explica que en los inicios se presenta mayor dificultad: “Los emprendedores tienen que entender que es necesaria cierta consolidación antes de poner un precio a la empresa y acceder a una ronda de financiación. Es además determinante a la hora de facilitar la entrada de capital y otorgar cierta participación en la compañía. Hay que establecer una justa medida”. Plana también afirma que es importante no precipitarse en la valoración y en contar con un nuevo socio: “El inversor va a formar parte del negocio y, en función del número de acciones que adquiera, vas a tener más o menos independencia en la toma de decisiones”. Villaseca recuerda que en España el 80% de las empresas se financia a través de los bancos, si quitamos las firmas del Ibex 35 este porcentaje sería del 99%. En mercados más maduros como Estados Unidos, el porcentaje de financiación alternativa por parte de las empresas es del 70%.

Torrent parte de una premisa: “Es muy difícil tratar a todas las start up del mismo modo, porque cubren realidades sectoriales, tecnológicas y de generación de valor muy diferentes”. Teniendo en cuenta esta heterogeneidad establece como principales elementos de valoración la inversión en capital físico y “otros que explican la generación de valor de la empresa, en especial su capital humano, organizativo, tecnológico y social”.

Cómo medir los intangibles es otro de los desafíos. Plana asegura que es el equipo lo que otorga el valor a una start up y, para medirlo, Torrent propone una regla: “Los cuadros de mando -balance scoreboard-, que pueden constituirse a través de las valoraciones subjetivas de las personas que trabajan en la empresa, suelen ser de mucha utilidad para evaluar el proceso de generación de valor de la compañía”. Y, al igual que el resto de los expertos, identifica un factor muy utilizado, especialmente en las start up con elevada participación de la inversión en innovación e intangibles: “La utilidad que tienen para los clientes los productos o servicios que vende la compañía”.

En cuanto a los organismos e instituciones que, llegado el momento, te pueden ayudar a determinar el valor de tu empresa, los expertos coinciden en que, en estos momentos, no existe nada infalible. Guerra dice que “se trata de una negociación entre dos partes, y el comprador siempre diluirá el valor de los tangibles e intangibles para sacar el precio más ventajoso”. No obstante, Ortega menciona despachos especializados promovidos por emprendedores como “Ulaw, de Gonzalo de Ulloa, o Abanlex, de Joaquín Muñoz. Las boutiques financieras de las propias escuelas de negocios son otras opciones fiables”. La experiencia de emprendedores como Villaseca también es una alternativa que puede orientarte, así como la opinión de business angel, los fondos de capital riesgo y otros organismos oficiales de promoción económica que existen en ayuntamientos y comunidades autónomas.

Otro ingrediente sobre el que llama la atención Torrent y al que no siempre se le presta la atención debida, tiene que ver con la preparación de los artífices del negocio: “Atendiendo a la realidad de la nueva empresa en España es necesario que los emprendedores se formen en management -sólo un tercio de las start up cuenta con emprendedores con formación específica en este ámbito-, y en particular en contabilidad y finanzas. Estas habilidades directivas son imprescindibles para incorporar instrumentos de valoración empresarial”.

Aunque parece no existir una regla infalible, Torrent apunta que lo más eficaz “es recurrir a la valoración que realizan los clientes de los productos y servicios de la nueva empresa. Los cambios de orientación empresarial relevante son importantes, porque miden su adaptación a las fluctuaciones de la demanda”. Por su parte, Ortega señala que el Mercado Alternativo Bursátil (MAB) tampoco acaba de cuajar en nuestro país, “entre otras cosas por ejemplos como Gowex. Por tanto, tampoco disponemos de esa métrica que en otros ecosistemas resulta eficaz”.

Rondas de financiación ‘versus’ clientes

Para aumentar el valor de tu empresa, la mejor opción es incrementar el número de clientes. Iñaki Ortega, director de programas de Deusto Business School, menciona a las empresas ‘gacela’ -aquellas que crecen muy rápido incluso en época de crisis-: “Se las llama así no por su capacidad de levantar fondos, sino por su velocidad en adquirir facturaciones importantes. La clave es ser un buen vendedor, no un perfecto financiero. En demasiadas ocasiones vemos emprendedores que se han olvidado de conseguir clientes a base de buscar inversores”. Néstor Guerra, profesor de EOI, también es contundente en este aspecto: “Los negocios no valen por sus productos, sino por sus clientes. Si cuentas con una buena cartera significa que habrás validado tu producto en el mercado y, con ello, podrás acudir a un ‘business angel’ en tu sector”. Guerra va a aún más lejos cuando asegura que nunca es un buen momento para buscar inversor: “Los negocios deben crecer de manera orgánica. Primero céntrate en tus clientes y en facturar, luego te puedes plantear si necesitas o no inversión para seguir creciendo”. Joan Torrent, profesor de Estudios de Economía y Empresa de la OUC, coincide: “Las rondas de financiación no acaban de adecuarse a la estructura empresarial de las ‘start up’ en España, la mayoría de origen familiar o basadas en la relación de amistad de los emprendedores. Es importante la valoración de los clientes, no tanto por el número, sino por la calidad con la nueva empresa”.

Artículo copiado de Expansión.com sobre valor de una empresa

http://www.expansion.com/emprendedores-empleo/emprendedores/2015/03/12/5501e4a2268e3efc788b457f.html

Los ocho imprescindibles para calcular el valor de tu 'start up'

Compraventa de empresas y crisis económica

En los últimos tiempos hemos asistido a una enconada disputa entre dos competidores en el sector turístico por la adquisición o compraventa de empresas de uno de sus, hasta este momento, rivales. Y para quienes hemos sido meros espectadores de una batalla más en la compraventa de empresas desde la vertiente jurídica, el proceso no puede ser más interesante: acuerdos con uno y otro candidato, comunicados públicos, rupturas en el último minuto, etc.

Desde el punto de vista económico, este tipo de operaciones de compraventa de empresas son también deseadas, pues no cabe duda que la reactivación económica, y especialmente el freno del paro, exige sin demora que las empresas españolas no sean liquidadas sino transmitidas a otros operadores que puedan explotar sus recursos sin la carga de tener que amortizar un precio o una financiación excesiva. Ello implica que los activos se pongan en precio, las partes en disposición de comprar o vender, los bancos accedan a condonar deuda y además que los instrumentos jurídicos funcionen. Todo ello parece darse en este caso.

Las compraventas de empresas o fusiones que ahora se realizan presentan unas ventajas comunes. Son acometidas por empresas que disponen de caja y tienen la oportunidad de adquirir un negocio por precios muy inferiores a los que eran habituales hace unos años. Este precio da la posibilidad de obtener plusvalías en un medio plazo o consolidar sinergias que, básicamente, se traducen en tres tipos de ventajas competitivas: las restructuraciones de empleo al amparo de la nueva normativa laboral, el abordaje de nuevos mercados o la incorporación de productos complementarios o de carteras de clientes.

No obstante, las bondades descritas, en un escenario económico como el actual de compraventa de empresas, caracterizado por una sensible contracción del precio de los activos, llama la atención la escasez de compraventas de empresas que se registra en España. Y la razón, probablemente, haya que verla no sólo en la incertidumbre económica en la que vivimos y en la práctica inexistencia de financiación bancaria. Además, debe destacarse la falta de una cultura empresarial y bancaria como la que existe en EEUU o en el Reino Unido, donde las crisis se asumen como algo normal del ciclo económico que requiere de una rápida reacción: reconocimiento de la pérdida y, en su caso, venta del activo.

También, hay que decirlo, a la escasez de operaciones de compraventa de empresas coadyuva la desconfianza en las herramientas jurídicas que permiten cubrir los riesgos que se suscitan en este escenario y, ello, a pesar de que el marco jurídico vigente ofrece una respuesta a dichos riesgos mediante la correspondiente adaptación de los contratos de compraventa.

Sin ir más lejos, el escenario preconcursal que sobrevuela a muchas empresas en España plantea no pocos problemas específicos tanto para el hipotético vendedor como para el posible comprador en el proceso de compraventa de empresas. Entre ellos, que este último se vea sorprendido por el ejercicio de una acción rescisoria en el futuro concurso, si el precio obtenido puede calificarse de ganga, o el riesgo de que la venta pueda calificarse como una actuación dolosa de los administradores para desentenderse del problema.

La respuesta jurídica a estos problemas en el proceso de compraventa de empresas es variada y pasa, por ejemplo, porque el precio se determine sobre unas bases objetivas, se apoye en el informe de terceros y se contraste -si es posible- con el de otras operaciones comparables. Otra cautela consiste en la realización la due diligence al comprador, tanto sobre su solvencia financiera como sobre su capacidad y voluntad de gestión para la compraventa de empresas. En este sentido, la referencia a la existencia de un plan industrial es mención obligada en los contratos. No obstante, la garantía fundamental para evitar estos problemas es que la venta se realice en el seno de un documentado proceso competitivo.

Otro aspecto que se negocia expresamente en este momento son los hechos que se consideran como adversos relevantes, que permitirían al comprador desistir de la operación -por ejemplo, ante la ruptura del euro- o amplias franquicias o limitaciones, e incluso la exclusión de responsabilidad en la venta, ya que no se va a cobrar mucho dinero, el vendedor evita al menos incurrir en una responsabilidad superior.

Finalmente, en aquellas operaciones de compraventa de empresas que se hacen en una liquidación concursal, la venta debe realizarse a través de un proceso competitivo público que maximice el interés de los acreedores. Si bien es cierto que la demora en la tramitación de estos procesos retrae a muchos posibles compradores, el interesado debe ser consciente de que los jueces y los administradores concursales están por la labor de vender, apoyándose en los recursos que la ley les proporciona. Además, la adquisición en estos procesos presenta ciertas ventajas: por disposición legal, el comprador no es responsable de las cargas que la empresa pueda tener frente a acreedores, Hacienda y Seguridad Social.

Por ello, en estos casos de compraventa de empresas, el contrato de compraventa no será tan importante, pero sí la negociación con los acreedores privilegiados, contrapartes en contratos necesarios para la continuidad del negocio, y con el administrador concursal.

En definitiva, partiendo de la base de que las operaciones de compraventa de empresas y fusión son una oportunidad de mantener vivo el tejido productivo de nuestro país, y que las últimas modificaciones de la normativa aplicable han tratado de paliar la inseguridad que rodea a estas operaciones, al tiempo que abaratarlas, sería necesario ahora introducir una mayor agilidad en todos los agentes intervinientes. Nos referimos a los órganos judiciales en la gestión concursal y las administraciones que deben otorgar las preceptivas autorizaciones o facilitar la información o documentación necesarias.

Asimismo, las entidades financieras deberían agilizar las condonaciones de créditos que inevitablemente tienen que dar para que el retraso no se lleve por delante a las empresas que aún quedan vivas.

Vea la demo de nuestro informe de valoración que puede serle útil en el su proceso de compraventa de empresa pinchando aquí.

Compraventa de empresas y crisis económica